投資失敗：婚宴預(yù)訂“明日之星”，遺憾之極……

這是一家婚宴預(yù)訂平臺(tái)，由盛及衰、被并購(gòu)的故事……

文章來(lái)源：漢理資本，雪峰；有刪減

文章均為第一人稱(chēng)自述，提及人名均為化名

“創(chuàng)始人高總（化名）在他最好的奮斗年華，四五十歲去世，不幸之至，遺憾之極?！?/p>

我很尊敬他，對(duì)他所創(chuàng)立的事業(yè)曾經(jīng)十分支持，可惜他所創(chuàng)立的品牌和事業(yè)，在他走后一蹶不起。究竟是誰(shuí)辜負(fù)了員工、投資人和廣大用戶(hù)，對(duì)這個(gè)知名品牌的期許？

創(chuàng)業(yè)大賽上“邂逅”

記得在2010年，我在一個(gè)創(chuàng)業(yè)大賽上，碰到了一個(gè)婚宴預(yù)訂垂直互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

30歲不到的一個(gè)年輕人王總（化名）是這個(gè)項(xiàng)目的聯(lián)合創(chuàng)始人，他們把傳統(tǒng)的婚慶行業(yè)，尤其是婚宴預(yù)訂，放到線(xiàn)上進(jìn)行數(shù)字化的開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)。

我在那次創(chuàng)業(yè)大賽上作為決賽評(píng)委之一，這個(gè)項(xiàng)目給我留下較深印象，最終它得了冠軍。在那場(chǎng)創(chuàng)業(yè)大賽活動(dòng)之后，我就跟小王總（化名）聯(lián)系，改天去登門(mén)拜訪(fǎng)他的公司。

當(dāng)時(shí)王總（化名）的公司在上海浦西虹口，一個(gè)30年左右樓齡的老樓里。

公司當(dāng)時(shí)才十幾個(gè)人，網(wǎng)站剛上線(xiàn)一個(gè)月。

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)；圖文無(wú)關(guān)

見(jiàn)到了創(chuàng)始人高總（化名）意氣風(fēng)發(fā)，干勁十足，他當(dāng)時(shí)是40歲左右，在婚慶行業(yè)里面已經(jīng)摸爬滾打了十多年，兩位聯(lián)合創(chuàng)始人都比較年輕，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域干過(guò)的。創(chuàng)始人配偶也在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)里，她是后勤部長(zhǎng)“大總管”。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的那股創(chuàng)業(yè)精神感染了我和漢理團(tuán)隊(duì)。

促成A輪投資“緣分”

通過(guò)前期的接觸，包括對(duì)公司的業(yè)務(wù)了解，他們線(xiàn)上的婚宴預(yù)訂的確開(kāi)始每個(gè)月呈現(xiàn)高速的增長(zhǎng)，于是我們就開(kāi)始和公司深入地進(jìn)行投資談判。

公司早期沒(méi)有融資過(guò)，完全是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)自己用積蓄啟動(dòng)，公司希望A輪能夠融資數(shù)百萬(wàn)美元。因?yàn)闈h理當(dāng)時(shí)的第一個(gè)VC基金剛剛成立，資金還較有限，所以我們就采取我們先做FA幫助公司去找到領(lǐng)投的，然后我們同時(shí)也樂(lè)意跟投一起參與。

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在2011年過(guò)完春節(jié)后，花了兩三個(gè)月的時(shí)間，我們很快就找到了一家國(guó)際上非常知名的VC基金，通過(guò)了盡調(diào)，簽署投資意向書(shū)（TS）。

A輪之后高速成長(zhǎng)

拿到A輪融資以后，公司的業(yè)務(wù)在2012-2014年都是成倍的增長(zhǎng)，在行業(yè)內(nèi)也奠定了線(xiàn)上業(yè)務(wù)排名第一、市場(chǎng)占有率最大的一個(gè)行業(yè)領(lǐng)先地位。

團(tuán)隊(duì)的凝聚力、執(zhí)行力、戰(zhàn)斗力都空前的提高，公司由最早我們投資前的十幾個(gè)人，發(fā)展成為近五百號(hào)人，而且從后面幾年開(kāi)始在全國(guó)各地復(fù)制落地。

到2015年初，公司業(yè)務(wù)在全國(guó)40多個(gè)城市落地，覆蓋了全國(guó)一線(xiàn)至二線(xiàn)所有核心城市，簽約婚宴商戶(hù)達(dá)4000多家。

而后，公司在2014年前后，又完成了B輪的融資，引進(jìn)了業(yè)內(nèi)最頂級(jí)的一家VC基金。

應(yīng)該講，現(xiàn)在回想起來(lái)2014年、2015年前后是公司發(fā)展的一個(gè)高峰。公司在2015年中開(kāi)始聘請(qǐng)券商，啟動(dòng)準(zhǔn)備登陸國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略新興板的上市計(jì)劃。

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創(chuàng)始人離世后，走下坡路

隨著公司業(yè)務(wù)急速的擴(kuò)張，在資金投入、人員管理、IT系統(tǒng)與廣告營(yíng)銷(xiāo)、業(yè)務(wù)擴(kuò)張等諸多方面，公司的發(fā)展開(kāi)始碰到了瓶頸，在管理上面、運(yùn)營(yíng)上面使得管理團(tuán)隊(duì)捉襟見(jiàn)肘。

很快公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO高總（化名）有點(diǎn)應(yīng)接不暇，在2014年的下半年身體健康亮起了紅燈。

為此他在家休整了幾個(gè)月左右，但是后來(lái)沒(méi)想到在2015年9月的某一天，在辦公室突然感覺(jué)背痛，有點(diǎn)痛不欲生，團(tuán)隊(duì)打電話(huà)120急救車(chē)過(guò)來(lái)送醫(yī)院。

據(jù)說(shuō)在救護(hù)車(chē)去醫(yī)院的路上，創(chuàng)始人還能夠神志清醒說(shuō)話(huà)，到了醫(yī)院急救病房剛上手術(shù)臺(tái)人卻已經(jīng)走了，醫(yī)生說(shuō)這是心臟驟停猝死。

創(chuàng)始人一走，整個(gè)公司就開(kāi)始慢慢地走下坡路。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)缺乏團(tuán)結(jié)

首先是兩位聯(lián)合創(chuàng)始人分別擔(dān)任CEO，來(lái)執(zhí)掌全局領(lǐng)導(dǎo)公司，但都不盡如人意。

后來(lái)創(chuàng)始人的遺孀也是聯(lián)合創(chuàng)始人之一，自己擔(dān)任了一年CEO，力不從心。

后來(lái)再外聘請(qǐng)了新的CEO、COO和高管團(tuán)隊(duì)入駐，結(jié)果更糟糕。

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記得新來(lái)的CEO和COO與我在聯(lián)洋咖啡館見(jiàn)了一面，剛聊了十分鐘，我就坦率地跟對(duì)方講，我感覺(jué)你倆來(lái)互聯(lián)網(wǎng)公司做高管不太適合。

很遺憾，當(dāng)時(shí)新任董事長(zhǎng)“執(zhí)意”邀請(qǐng)新的高管團(tuán)隊(duì)加入，然后就慢慢的把兩位聯(lián)合創(chuàng)始人邊緣化，直到倆人都淡出管理層，一年以后公司的業(yè)績(jī)?cè)谕鈦?lái)“和尚”領(lǐng)導(dǎo)下，果然是一年不如一年。

眼看著公司的業(yè)務(wù)猶如“泰坦尼克號(hào)”逐漸地往下沉，我在董事會(huì)層面提出找買(mǎi)家來(lái)接盤(pán)，也協(xié)助找到了潛在的買(mǎi)家，愿意按照一個(gè)不錯(cuò)的價(jià)格來(lái)受讓。

因?yàn)楣镜钠放?、行業(yè)的地位、客戶(hù)的資源都還相當(dāng)有價(jià)值。

但是非常遺憾，那天我把董事長(zhǎng)約到漢理的辦公室和對(duì)方談。她當(dāng)場(chǎng)表示價(jià)格太低甚至有點(diǎn)侮辱她，我覺(jué)得作為創(chuàng)業(yè)公司“老大”，她的商業(yè)判斷完全失誤，且感情用事，一錯(cuò)再錯(cuò)。

公司最終被收購(gòu)的價(jià)格，是當(dāng)時(shí)雙方意向性收購(gòu)價(jià)的三十分之一。

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被大公司“低價(jià)”并購(gòu)

接下來(lái)的兩年，通過(guò)投資人的努力，我們找到了一家同行業(yè)想擴(kuò)張的公司進(jìn)行并購(gòu)談判。

談判也非常的艱難，而且對(duì)方一開(kāi)始也很強(qiáng)勢(shì)，交割是在一年以后。

等到2019年的下半年業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)、資源通通轉(zhuǎn)讓給對(duì)方以后，對(duì)方又提出要把交易價(jià)格減半……兩輪投資的VC投資人估計(jì)是損失慘重了！

這個(gè)案子，從當(dāng)年的高速成長(zhǎng)風(fēng)光無(wú)限，走到最后被“低價(jià)”收購(gòu)，而投資人基本上是“一江春水向東流”。

失望與遺憾之余，痛定思痛

用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)重構(gòu)傳統(tǒng)的線(xiàn)下業(yè)務(wù)，我們?cè)缭谑昵熬涂吹搅诉@種剛需和趨勢(shì)。

但是婚宴乃至婚慶行業(yè)，消費(fèi)畢竟是低頻（雖然高客單價(jià)），獲客成本較高（因?yàn)閺?fù)購(gòu)率很低）。以后投資低頻、高獲客的平臺(tái)公司要格外謹(jǐn)慎。

雖然這個(gè)“賽道”上現(xiàn)在也涌現(xiàn)出一兩家估值十億美金以上的“獨(dú)角獸”，但是畢竟這個(gè)“賽道”有點(diǎn)窄。

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