圣拉維半年營收6351萬元，依托5家婚禮會館、營收翻一番

伊銘萱（871025）2017上半年營收6351萬元，同比增加97.51%；凈利潤虧損105.6萬元，同比增加79.69%；扣非后凈利潤虧損191.4萬元，同比增加68.08%。

公司進一步加大線上線下的推廣工作，占領(lǐng)市場份額。兩家子公司喜拍和御珞將分別發(fā)展攝影攝像、環(huán)球旅拍業(yè)務(wù)和婚慶策劃業(yè)務(wù)。此外，公司還開啟了異地加盟合作的方式。

8月29日，上海伊銘萱婚慶服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“伊銘萱”，871025）公布的2017半年度報告中顯示，截止2017年6月30日，伊銘萱營收6351萬元，同比增加97.51%；毛利率36.19%，同比增加6.62%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損105.6萬元，同比增加79.69%；扣非后凈利潤虧損191.4萬元，同比增加68.08%。

依托5家婚禮會館，營收翻一番

2017年上半年，伊銘萱營收6351萬元，去年同期營收3215.5萬元，增加了97.51%，相當于翻了近一倍。

伊銘萱處于居民服務(wù)業(yè)之婚禮范疇的一站式婚慶服務(wù)公司，擁有專業(yè)化的婚慶會館以及具有資深行業(yè)經(jīng)驗的管理團隊，為新人提供專業(yè)化的一站式婚慶禮儀服務(wù)。

2016年上半年，伊銘萱的銷售收入主要來自四家店，其中浦東店同年1月剛剛開設(shè)，還沒有進入正常經(jīng)營的階段。而今年上半年，除了浦東店進入成熟經(jīng)營階段，去年8月開設(shè)的濱江店也已經(jīng)成熟經(jīng)營了。公司的營收來源從3家（成熟經(jīng)營）+1家（尚未正常經(jīng)營）到5家（成熟經(jīng)營），銷售收入必然大幅度增加。

線上+線下，多渠道推廣

伊銘萱擁有專業(yè)化的婚禮會館圣拉維，為了進一步加大會館的銷售市場份額，公司采用了線上線下多渠道推廣的方式。

線上渠道——自媒體平臺，以官網(wǎng)和微官網(wǎng)為主的宣傳；第三方線上渠道，以合作的O2O平臺為代表。

線下渠道——以婚博會、會所展覽、會館婚禮秀為主的推廣方針；線下的商務(wù)活動、企業(yè)年會、會務(wù)和寶寶宴等推廣策略。

需要提到的一點是，后期公司在商務(wù)活動、企業(yè)年會、會務(wù)以及寶寶宴等方面的推廣不斷的加強，相應(yīng)的銷售比例有望在未來進一步的提高。

拓展產(chǎn)業(yè)鏈，開拓異地市場

伊銘萱的主營業(yè)務(wù)是婚禮服務(wù)，在立足主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，將進一步的拓展產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展新行業(yè)：

1、子公司上海喜拍文化傳播有限公司將著力發(fā)展攝影攝像、環(huán)球旅拍業(yè)務(wù)。

2、子公司上海御珞文化傳播有限公司將憑借伊銘萱良好的婚禮策劃團隊資源，同眾多品牌酒店進行合作，著力于婚慶策劃板塊的市場突破。

當然，除了產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，公司還積極開拓異地市場，與當?shù)仄髽I(yè)進行合作：

1、2016年底與泰州市鵬欣國際大酒店有限公司成功進行了管理輸出合作；

2、2017年3月，公司又與成都當?shù)睾献骰锇楹炇鹆恕妒ダS一站式婚禮會館特許加盟合同》，在合作約定的期間，公司將提供商標、培訓(xùn)等方面的支持。

風(fēng)險提示：

食品安全風(fēng)險、產(chǎn)生消費者糾紛的風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險、外協(xié)團隊的合作風(fēng)險、房產(chǎn)租賃的風(fēng)險、銷售存在POS機結(jié)算導(dǎo)致的內(nèi)控風(fēng)險、最近兩年公司實際控制人曾發(fā)生變化

伊銘萱2017半年度報告文字版（有刪減）

公司半年度大事記

1、2017年2月8日公司取得全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出具的同意掛牌函。

2、2017年2月27日，公司于全國中小企業(yè)股份系統(tǒng)掛牌，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式交易。

3、2017年3月21日公司在北京成功舉行新三板掛牌敲鐘儀式。

4、2017年4月，公司與成都當?shù)睾献骰锇楹炇鹆恕妒ダS一站婚禮會館特許加盟合同》，標志著公司正式展開異地加盟戰(zhàn)略。

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【主要會計數(shù)據(jù)和關(guān)鍵指標】

一、盈利能力

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二、償債能力

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三、營運情況

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四、成長情況

【管理層討論與分析】

一、商業(yè)模式

本公司是是處于居民服務(wù)業(yè)之婚禮范疇的一站式婚慶服務(wù)公司。擁有專業(yè)化的婚慶會館以及具有資深行業(yè)經(jīng)驗的管理團隊，為新人提供專業(yè)化的一站式婚慶禮儀服務(wù)。服務(wù)內(nèi)容包括婚宴菜肴、婚禮策劃、婚禮會場、證婚儀式、婚禮布置、婚紗禮服、化妝造型、攝影攝像、婚禮服務(wù)團隊（司儀、化妝師、攝影攝像團隊、策劃師、婚禮現(xiàn)場督導(dǎo)）等。

圣拉維一站式婚禮會館的市場推廣和銷售方式主要分為：以官網(wǎng)、微官網(wǎng)等為代表的自媒體平臺；合作O2O平臺為代表的第三方線上渠道；以婚博會、會所展覽和會館婚禮秀為主的線下渠道。同時，公司重視商務(wù)活動、企業(yè)年會、會務(wù)、寶寶宴等的推廣，加大會館的銷售市場份額。

報告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)收入主要來自婚禮服務(wù)。商務(wù)活動、企業(yè)年會、會務(wù)、寶寶宴等的推廣持續(xù)加強，相應(yīng)銷售比例有望在未來進一步提高。報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)開展順利，商業(yè)模式無重大變化。

報告期后至報告披露日，公司的商業(yè)模式?jīng)]有發(fā)生變化。

二、經(jīng)營情況

（一）公司財務(wù)狀況

截至2017年6月30日，公司資產(chǎn)總額為14,136.24萬元，同比期初的14,101.56萬元基本持平；負債總額為7,362.18萬元，同比期初的7,212.84萬元增長了2.07%。

本期末，公司貨幣資金為931.73萬元，同比期初的311.39萬元增長199.21%，增長的主要原因是公司本期業(yè)務(wù)開展順利，銷售收入及預(yù)收賬款大幅增長且銷售回款控制良好。

本期末，公司存貨為160.70萬元，比上年度末的114.04萬元增長40.92%，增長的主要原因是隨著業(yè)務(wù)增長而相應(yīng)提升存貨水平。

（二）公司經(jīng)營成果

本期實現(xiàn)營業(yè)收入6,350.86萬元，較上年同期營業(yè)收入3,215.49萬元增幅較大，為97.51%，主要原因為：2016年同期，公司的銷售收入主要來自4家店，且其中浦東店于2016年1月開設(shè)，尚未進入正常經(jīng)營狀況；公司于2016年8月新開濱江店，因此2017年上半年，浦東店和濱江店都已進入成熟的經(jīng)營狀態(tài)，銷售收入來自5家店。

本期實現(xiàn)營業(yè)利潤-172.06萬元，較上年營業(yè)利潤-538.92萬元上升了68.07%，營業(yè)利潤增幅低于銷售收入增幅，主要原因是，在本期銷售收入增幅97.51%的基礎(chǔ)上，銷售費用從去年同期的645.95萬元增長了146.67%至1,593.36萬元，這是由于在本報告期內(nèi)，除了加強本地廣告與婚博會投入外，公司亦積極開拓異地加盟業(yè)務(wù)，導(dǎo)致相應(yīng)市場的銷售支出增大。由于廣告等費用較多集中在上半年一次性支付，下半年相應(yīng)費用會有所減少。

本期實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤是-105.63萬元，較上年同期-520.07萬元增長79.69%，凈利潤增長的幅度高于經(jīng)營利潤增長的幅度，主要原因是營業(yè)外收入對比去年同期大幅提升,營業(yè)外收入主要來自政府補貼及退稅收入。

（三）業(yè)務(wù)開展情況

1、不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，探索個性化定制模式

公司婚禮的基礎(chǔ)套系僅僅滿足消費者的大眾化需求。隨著消費者對婚禮品質(zhì)服務(wù)的不斷提升和個性化需求，公司也在不斷提升現(xiàn)有的服務(wù)空間，在策劃方案，舞美燈光需求、個性婚禮定制上不斷高，未來將給公司帶來更多的利潤空間。

2、拓展產(chǎn)業(yè)鏈的衍伸，發(fā)展新行業(yè)

公司除主營業(yè)務(wù)婚禮服務(wù)外，還將著力發(fā)展攝影攝像和環(huán)球旅拍業(yè)務(wù)，子公司上海喜拍文化傳播有限公司將著力拓展這一市場。同時，公司借助良好的婚禮策劃團隊資源，同眾多品牌酒店進行合作，子公司上海御珞文化傳播有限公司將著力于婚慶策劃板塊的市場突破。

3、做好全國市場發(fā)展規(guī)劃，積極探索合作新模式

經(jīng)過三年左右在上海市場踏實穩(wěn)健的發(fā)展，公司將依托日益成熟的品牌形象積極開拓異地市場。在2016年底與泰州市鵬欣國際大酒店有限公司成功進行了管理輸出合作后，2017年起，公司開始啟用新模式尋求異地合作。2017年3月，公司與成都當?shù)睾献骰锇楹炇鹆恕妒ダS一站式婚禮會館特許加盟合同》，在合作約定的期間，公司將提供商標、培訓(xùn)等方面的支持。未來，公司將在更多異地市場積極推廣此類特許加盟形式，將一站式婚慶會館理念帶去更多城市。

三、風(fēng)險與價值

（一）食品安全風(fēng)險

公司作為一站式婚慶服務(wù)企業(yè)，除了向客戶提供婚禮策劃、婚禮司儀、攝影攝像、婚禮化妝等非實物類服務(wù)之外，還向消費者供應(yīng)婚宴菜肴、喜糖點心等有形食品。公司在食材等原料采購和質(zhì)量控制時，如有不慎可能面臨食品質(zhì)量問題導(dǎo)致的食品不安全風(fēng)險，因婚宴涉及賓客群體較為龐大，食品質(zhì)量可能導(dǎo)致的食品安全風(fēng)險相對突出。

對策：公司在日常經(jīng)營中繼續(xù)嚴格把控食品采購、驗收環(huán)節(jié)，確保食材原料新鮮，同時繼續(xù)加強廚房人員的食品安全意識及SOP操作培訓(xùn)，確保給客戶提供新鮮美味的菜肴。

（二）產(chǎn)生消費者糾紛的風(fēng)險

目前，婚慶服務(wù)業(yè)內(nèi)的企業(yè)所提供的服務(wù)質(zhì)量參差不齊。行業(yè)內(nèi)服務(wù)標準尚未統(tǒng)一，服務(wù)價格不夠透明，行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)不一，部分從業(yè)人員為實現(xiàn)業(yè)績夸大、虛假宣傳乃至合同欺詐等侵害消費者權(quán)益的現(xiàn)象時有發(fā)生。公司業(yè)務(wù)面向中高端客戶，公司已制定了嚴格的員工管理制度，并為銷售崗位員工做好上崗培訓(xùn)和專業(yè)指導(dǎo)，但仍存在不規(guī)范操作的可能，若公司發(fā)生類似消費者糾紛的情形時，將有損公司的品牌形象及影響公司正常業(yè)務(wù)的開展。

對策：公司在日常經(jīng)營中，根據(jù)上?；閼c行業(yè)協(xié)會的要求，嚴格遵守各項行業(yè)行為規(guī)范，履行行業(yè)服務(wù)標準。積極實踐行業(yè)“六公開、三滿意”誠信服務(wù)公約，給消費者提供高質(zhì)量的婚慶服務(wù)。

（三）人力資源風(fēng)險

公司具備一支較高素質(zhì)的會所經(jīng)營、業(yè)務(wù)推廣、技術(shù)支持以及運營管理方面的人才隊伍，這是公司生存和發(fā)展的根本，是公司的核心競爭力之所在。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的逐步擴大，如果相應(yīng)的激勵機制和約束機制不能同步完善，公司將難以吸引和穩(wěn)定高素質(zhì)人才隊伍，不免會降低公司競爭力，不利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展。

對策：公司將通過提供有競爭力的薪酬、福利和建立公平的競爭機制，營造開放、協(xié)作的工作環(huán)境和企業(yè)文化氛圍來吸引人才、培養(yǎng)人才。

（四）市場競爭加劇的風(fēng)險

各種政府宴請消費的持續(xù)萎縮，導(dǎo)致一些高星級酒店、高檔酒樓繼續(xù)轉(zhuǎn)向婚宴市場，未來婚宴市場的競爭將更為激烈。傳統(tǒng)習(xí)慣中，新人會更愿意選擇將婚禮安排在酒店進行。高檔酒店具有地理位置優(yōu)越、硬件設(shè)施豪華、以及擁有配套的住房等新興婚慶會所并不具備的優(yōu)勢條件。未來當高檔酒店逐步向中高端婚宴服務(wù)市場滲透時，公司將面臨不小的競爭壓力。

對策：公司將不斷提高服務(wù)質(zhì)量，開發(fā)一站式會所的個性產(chǎn)品，使更多的消費者選擇一站式會所婚禮服務(wù)模式。

（五）外協(xié)團隊的合作風(fēng)險

為了更好地發(fā)揮各自的專業(yè)分工優(yōu)勢，公司將有限的經(jīng)營精力投入到自身更為擅長的婚慶會所經(jīng)營、婚慶服務(wù)綜合管理的領(lǐng)域。而對于攝影攝像、司儀、化妝等技術(shù)工種，公司并不直接配備相應(yīng)的專業(yè)團隊，而是通過外協(xié)的方式對外采購。目前，公司擁有多個外協(xié)合作團隊，與外協(xié)團隊能夠較好地實現(xiàn)合作，但畢竟無法完全按照自身員工來加以培訓(xùn)和監(jiān)督。未來有可能發(fā)生因為外協(xié)團隊服務(wù)不善導(dǎo)致與消費者產(chǎn)生糾紛的情形，進而使公司品牌形象受損的風(fēng)險。

對策：公司將建立和完善針對外協(xié)模式的長效管理機制，日常過程中加強對外協(xié)團隊的管理與約束，確保外協(xié)團隊的服務(wù)質(zhì)量，從而保證公司整體的婚禮服務(wù)質(zhì)量。

（六）房產(chǎn)租賃的風(fēng)險

公司業(yè)務(wù)占地面積較大，因購置房產(chǎn)成本較高，目前公司的經(jīng)營場所都采用租賃。租賃的房產(chǎn)有利于公司優(yōu)化經(jīng)營成本，節(jié)約資金用于公司戰(zhàn)略擴張布局、引進優(yōu)秀的專業(yè)人才以及提升服務(wù)環(huán)境和服務(wù)質(zhì)量等，公司承租的房產(chǎn)雖然租賃期限都較長，一般7年以上，部分租賃協(xié)議都約定租賃期屆滿后，公司享有優(yōu)先承租的權(quán)利，但仍存在租賃協(xié)議到期后不能續(xù)租需搬遷的風(fēng)險，從而可能影響公司的持續(xù)經(jīng)營。

對策：公司在簽署房屋租賃協(xié)議的條款中加入了租賃方提前解約索賠的相應(yīng)條款來降低風(fēng)險。

（七）銷售存在POS機結(jié)算導(dǎo)致的內(nèi)控風(fēng)險

婚慶服務(wù)行業(yè)所面臨的下游客戶均為適齡新婚夫妻，公司與客戶的結(jié)算方式主要采取POS機收款方式進行，而無法按照正規(guī)的銀行公對公轉(zhuǎn)賬模式操作。公司若不能采取有效的現(xiàn)金收款內(nèi)部控制措施，或者內(nèi)部控制制度不能被良好執(zhí)行，公司營業(yè)收入的真實、準確和完整性將可能無法得到高水平的保證，公司財務(wù)信息的可信賴程度將會大幅降低。

對策：公司將繼續(xù)加大財務(wù)內(nèi)部管控體制，銷售流水日清月結(jié)，確保營業(yè)收入的真實完整。

（八）最近兩年公司實際控制人曾發(fā)生變化

最近兩年，公司控股股東、實際控制人曾發(fā)生變化，由2015年8月之前劉訓(xùn)季和姜玉蓮共同控制變更為之后由劉訓(xùn)季、姜玉蓮、錢建華和王雯雯四人共同控制。2015年8月，劉訓(xùn)季、姜玉蓮、錢建華和王雯雯四人簽署了《一致行動協(xié)議》，協(xié)議約定：各方就有關(guān)公司經(jīng)營發(fā)展的重大事項向股東大會、董事會行使提案權(quán)和在相關(guān)股東大會、董事會上行使表決權(quán)時保持一致行動。本次變更系增加共同控制人，原實際控制人劉訓(xùn)季、姜玉蓮仍為共同控制人，且劉訓(xùn)季和姜玉蓮仍擔(dān)任公司董事長兼總經(jīng)理和董事等職務(wù)，公司主要管理人之一。但上述共同控制人系通過一致行動協(xié)議對公司施予控制，有效期至公司股票掛牌之日起滿36個月時終止。協(xié)議到期后，公司實際控制人存在變動風(fēng)險。

對策：最近兩年，公司的實際控制人雖發(fā)生了變動，但該變動系增加了兩名共同控制人錢建華和王雯雯，原實際控制人劉訓(xùn)季和姜玉蓮仍負責(zé)參與公司的管理經(jīng)營，公司業(yè)務(wù)開展持續(xù)穩(wěn)定。其次，公司的主要實際控制人一直擔(dān)任公司董事長兼總經(jīng)理或董事等公司管理層的重要職務(wù)，一直參與并主要負責(zé)公司的管理經(jīng)營，公司業(yè)務(wù)有序開展，經(jīng)營狀況良好。第三，公司的共同控制人系通過一致行動協(xié)議對公司施予控制，該一致行動協(xié)議的有效期至公司股票掛牌之日起滿36個月時終止，即至2020年2月26日才到期。該一致行動協(xié)議的有效期尚較長，公司的實際控制人還是相對穩(wěn)定。綜上，公司的實際控制人雖發(fā)生了變動，但并不會對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營、公司治理以及持續(xù)經(jīng)營能力等方面產(chǎn)生重大不利影響。

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