結(jié)婚消費約占GDP的1.4%，正步入品牌提升、產(chǎn)業(yè)整合期

婚嫁產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備發(fā)展成一個“大消費”型支柱產(chǎn)業(yè)的潛力，目前產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入了品牌競爭時代，而且婚禮會所、婚慶產(chǎn)業(yè)園、婚慶城等綜合性服務(wù)機構(gòu)建設(shè)將進一步發(fā)展和擴大。

第一部分 婚慶服務(wù)行業(yè)發(fā)展及相關(guān)產(chǎn)業(yè)

1、婚慶服務(wù)業(yè)發(fā)展歷史

新中國成立后，我國的婚慶服務(wù)業(yè)發(fā)展主要可以分為四個階段。

第一階段(1990年以前)，該時期的婚禮主角多為六十年代出生的適婚人群，當(dāng)時人們辦婚禮的意識主要以招呼親朋好友熱熱鬧鬧聚在一起吃頓飯、鬧個洞房，也就差不多了。在這一時期，婚禮最大的功能就是將新人結(jié)婚的消息“昭告天下”。

第二階段(1990年至1998年)，小規(guī)?；閼c公司開始出現(xiàn)，少部分具備高端消費能力的家庭會選擇婚慶公司給自己婚禮現(xiàn)場增色，其主要特征是“引導(dǎo)消費、宣傳和推介中西合璧式的婚禮”。

第三階段(1998年至2008年)，請司儀主持婚禮基本成為婚禮現(xiàn)場的標(biāo)配，婚慶公司也呈現(xiàn)多樣化和專業(yè)化，有專門提供設(shè)備器材的公司，也有專門負(fù)責(zé)策劃婚禮現(xiàn)場的公司。

第四階段(2008年以后)，定制婚禮漸成主流，一塵不變的婚禮形式已經(jīng)無法滿足“獨生子女”這一代對個性化婚禮的追求。因此，為了滿足流行趨勢，婚慶會所式的個性化定制婚禮開始嶄露頭角，并且獲得了不錯的市場反響。特別是 “一條龍”式的服務(wù)更是為新人省去了不少精力和麻煩。

2、婚慶相關(guān)產(chǎn)業(yè)

婚慶產(chǎn)業(yè)正逐漸成長為一個新的朝陽產(chǎn)業(yè)，與婚慶消費直接相關(guān)的婚宴、婚禮策劃、婚紗禮服、攝影、珠寶首飾、婚車等行業(yè)的發(fā)展日趨成熟。此外，與婚慶間接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，例如蜜月旅行、家電、家具、床上用品、室內(nèi)裝修等更是多達(dá)40多個關(guān)聯(lián)行業(yè)。

因此，從行業(yè)的深度和廣度來說，婚慶行業(yè)已經(jīng)具備發(fā)展成一個“大消費”型支柱產(chǎn)業(yè)的潛力。下面我們挑選了與婚慶直接相關(guān)的幾個重點產(chǎn)業(yè)予以解讀。

(1)婚紗攝影

根據(jù)最新統(tǒng)計，結(jié)婚的主流群里中90后首次超過80后，城市結(jié)婚人口也首次超過鄉(xiāng)鎮(zhèn)。隨著消費群體發(fā)生變化，消費觀念和消費能力也有了不同程度的提升。而留一套婚紗照成為了時下年輕人最普遍的選擇。

據(jù)相關(guān)調(diào)查統(tǒng)計，以上海為例，婚紗攝影支出排在結(jié)婚消費中排第五位。平均一套婚紗照的費用在6,000元至8,000元。

中國婚紗攝影業(yè)已成為當(dāng)今最具前景的產(chǎn)業(yè)之一，且競爭與機遇同在婚慶消費中，婚紗攝影是婚慶經(jīng)濟的亮點之一。

(2)珠寶首飾

珠寶消費在婚慶市場的比重越來越高，已經(jīng)成為繼住房、汽車之后的第三大消費熱點。在上海和北京，鉆石飾品在婚禮中的佩戴率高達(dá)80%，平均每對新人消費在鉆戒上的金額約1.5萬元至2萬元。

如果按全國每年有1300萬對結(jié)婚新人測算，結(jié)婚鉆戒的市場規(guī)模約為2000億元。就國內(nèi)目前的婚慶消費比重來看，婚戒逐步成為結(jié)婚必需品，擁有一個龐大的市場空間。

(3)婚宴市場

根據(jù)新三板在線研究中心的研究，目前婚禮會所尚處于群雄逐鹿的發(fā)展階段，以上海為例，最大婚禮會所的市占率也不到2%，行業(yè)分散程度較高，所有婚禮會所加在一起也只有整個婚慶市場的10%。

通過上表可以看出，僅上海、北京兩地的婚宴市場就已超過300億元。如果將這一數(shù)據(jù)推至全國范圍，即使每對新人的婚宴預(yù)算為5萬元，規(guī)模也將超過6,000億元，由此可見該市場是一個不折不扣的朝陽產(chǎn)業(yè)。

就目前來看，高檔酒店仍承擔(dān)著婚宴市場的主要角色，占整個婚宴市場的八成份額。然而隨著年輕人個性化需求的增長，原本屬于高檔酒店的市場份額正逐步受到蠶食。

從婚禮會所行業(yè)角度出發(fā)，業(yè)內(nèi)尚未出現(xiàn)直接競爭的情況，相對而言婚禮會所正作為一個整體在向傳統(tǒng)酒店婚宴發(fā)起挑戰(zhàn)。

第二部分 婚宴行業(yè)的特點及優(yōu)勢

(1)優(yōu)秀的現(xiàn)金流

由于供求關(guān)系，婚宴供應(yīng)作為強勢一方在談判中具有更多主動權(quán)，所以業(yè)內(nèi)普遍做法是在接受預(yù)定時往往提前3至6個月先行收取不同比例的定金。

例如，某家公司約定在婚慶服務(wù)協(xié)議簽訂日，客戶先支付30%的首付款。隨后在婚宴舉行前六個月，支付合同款50%的中款(不含婚宴定金)。最后客戶在婚宴舉行前一周，將所有余款一次性結(jié)清。

這種經(jīng)營模式，由于“預(yù)收款”的存在，不僅為企業(yè)提供了良好現(xiàn)金流，同時也有利于提前鎖定顧客，盡早做出經(jīng)營安排，從而降低經(jīng)營風(fēng)險。

(2)市場前景大

中國登記結(jié)婚人數(shù)

根據(jù)民政部數(shù)據(jù)顯示，2014全國登記結(jié)婚人數(shù)為1,306.7萬對，較2000年848.5萬對增長54%。未來隨著消費結(jié)構(gòu)升級，原本不選擇專業(yè)婚慶服務(wù)的新人對婚慶服務(wù)的接受度也會上升。

即使按照全國5萬元/單的價格測算，婚宴市場規(guī)模也超過6000億元，因此我們非常看好未來的市場前景。

(3)市場容量大

一線城市結(jié)婚人數(shù)和市場規(guī)模

新三板在線研究中心在深入行業(yè)內(nèi)部調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，即使上海目前最大的婚禮會所也僅占本地婚宴市場的2%不到，尚未出現(xiàn)壟斷型的企業(yè)。

另外根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測認(rèn)為，由于客戶差異化需求的存在，同類型的婚禮會所不可能出現(xiàn)太多。如果所有婚禮會所都建成一個模式，勢必就會產(chǎn)生同業(yè)競爭的問題。所以為了避免這種情況發(fā)生，大多數(shù)公司都會采取差別化的經(jīng)營策略，以保障各自生存空間。

第三部分 “酒店+婚慶”PK“會所婚禮”

(1)硬件PK

高檔酒店在地理位置、豪華硬件等方面優(yōu)于婚禮會所，其整體檔次感也是普通婚禮會所無法媲美的。但是，酒店單一的裝修風(fēng)格，在滿足個性化需求方面稍顯不足，如果一定要按照理想中的場景進行布置，勢必會增加成本。

而婚禮會所的硬件雖然比不過高檔酒店，但其多變的風(fēng)格深受年輕人的喜愛，這也成為了婚禮會所能夠與酒店形成差異化競爭格局的核心優(yōu)勢。

(2)團隊PK

一般來說，高檔酒店主要提供的是婚宴和場地，而婚禮當(dāng)天的儀式及活動則需要專門聘請婚慶公司來進行策劃。這種模式下，酒店婚宴和婚慶服務(wù)分屬兩個獨立的公司，所以在溝通上多多少少會存在問題，并引發(fā)摩擦、推諉，從而影響婚禮效果。

婚禮會所模式下，婚慶人員和會所之間一般保持著長期合作關(guān)系。這種穩(wěn)定的合作關(guān)系有利于工作人員熟悉環(huán)境和婚禮流程，以保障現(xiàn)場效果和順利進行。

(3)可復(fù)制性PK

市場經(jīng)濟條件下，擴張性和規(guī)模性是企業(yè)發(fā)展后期要考慮的重要問題之一。而投資者在選擇企業(yè)時也將能否具備一定規(guī)模作為參考指標(biāo)。目前婚禮會所采用的戰(zhàn)略是與出租方簽訂6至8年的租賃合同，因為無需擁有場地的所有權(quán)，所以在選址和復(fù)制性上就相當(dāng)靈活。

此外，會所模式中，其管理經(jīng)驗和團隊是最重要的核心資產(chǎn)，而這種資產(chǎn)最大優(yōu)點就是易于復(fù)制。所以迅速占領(lǐng)市場，實現(xiàn)異地擴張是會所模式重要的經(jīng)營戰(zhàn)略之一。

(4)便捷性PK

婚禮會所模式，提倡的是一站式概念。所謂一站式，就是將婚前、婚中、婚后的各種服務(wù)進行打包，替新人省去了選擇供應(yīng)商和談判的精力。例如，花嫁麗舍的口號就是“穿著牛仔褲就可以參加婚禮”。

第四部分 上市公司融資瞄準(zhǔn)婚慶市場

云南旅游(002059.SZ)最近拋出一份非公開發(fā)行股份募集資金的方案，定增方案中涉及設(shè)立婚慶產(chǎn)業(yè)公司的資金為1.56億元，該筆資金主要用于投建“歡喜谷”項目。

“歡喜谷”項目主要是通過對昆明世博園區(qū)內(nèi)中國館等升級裝修為婚宴場所；利用世博園的環(huán)境優(yōu)勢和景觀優(yōu)勢，打造“婚禮小鎮(zhèn)”，為新婚人群提供集婚禮策劃、婚紗攝影、新婚慶典、婚宴酒席、蜜月旅游、婚紗禮物等完整的婚慶產(chǎn)業(yè)服務(wù)。

(1)項目前景

云南旅游屬于扎根云南的旅游服務(wù)類上市公司，公司憑借優(yōu)勢資源和服務(wù)經(jīng)驗將目光瞄準(zhǔn)了婚慶市場。

昆明結(jié)婚新人婚慶項目選購情況

根據(jù)云南省民政廳的相關(guān)統(tǒng)計，2011年至2015年，云南省年均結(jié)婚登記人數(shù)為44.32萬對，其中昆明市結(jié)婚人數(shù)為5.15萬對。最新統(tǒng)計約88%的新人選擇拍攝婚紗照，49%的新人聘請婚慶策劃，約78%的新人舉辦婚宴，購買婚紗和蜜月旅行的人分別約為37%和68%。

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，現(xiàn)昆明婚慶行業(yè)的年產(chǎn)值為70-74億元，平均每對新人消費14萬元。 婚慶市場正逐漸成長為一個新的朝陽產(chǎn)業(yè)，與之相關(guān)的行業(yè)也快速增長，婚慶服務(wù)業(yè)市場容量極為廣闊。

(2)成本回收周期

根據(jù)專業(yè)項目評估后，預(yù)期“歡喜谷”項目投資回收期為4.19年，投資內(nèi)部報酬率為17.44%。

(3)云南旅游拋出定增方案后市場表現(xiàn)

云南旅游股價表現(xiàn)情況

云南旅游于2016年5月31日宣布重大事項停牌，并于11月30日復(fù)牌，同時公告實控人擬發(fā)生變更并且非公開發(fā)行材料獲證監(jiān)會受理，期間股價表現(xiàn)比較突出，復(fù)牌后直接收出四個一字漲停板，漲幅超過50%。而同期大盤漲幅僅10%左右。

第五部分 主要競爭者

1、上市公司

(1)云南旅游(002059.SZ)

非公開發(fā)行募集資金13,248萬元，用于投資設(shè)立婚慶公司，通過借助旗下“中國館”現(xiàn)有的婚宴品牌優(yōu)勢，打造一站式婚慶服務(wù)，建造婚慶行業(yè)知名品牌“歡喜谷”。

(2)夢潔股份(002397.SZ)

2016年1月公司以自有資金2,000萬元溢價認(rèn)購婚禮堂新增注冊資本52.21萬元，占新增資后的婚禮堂總股本的5%?；槎Y堂從事一站式婚慶服務(wù)。

2、新三板掛牌企業(yè)

(1)花嫁麗舍(833503.OC)

◆經(jīng)營業(yè)務(wù)

作為國內(nèi)較早引進日本“HOUSE WEDDING”理念的婚慶服務(wù)會所，公司目前在上?；閼c會所中具有較高知名度。

公司主營業(yè)務(wù)為新人提供專業(yè)化的一站式婚慶禮儀服務(wù)，具體包括婚宴料理、場館服務(wù)、儀式堂證婚儀式、宴會儀式、婚禮布置、婚禮服飾、婚禮造型、攝影攝像、婚禮服務(wù)團隊(策劃師、司儀、督導(dǎo)、新娘秘書)等。

◆財務(wù)分析

根據(jù)公司2016半年報顯示，營業(yè)收入9,493萬元，同比增長6.67%;凈利潤1,918萬元，同比增長33.88%。本期凈利潤增幅明顯高于營收增長，主要原因有兩個。

第一，本期營業(yè)外收入為378萬元，排除所得稅的影響，營業(yè)外收入對凈利潤貢獻達(dá)到14.53%，而本次營業(yè)外收入主要依靠政府補貼所得，因此新三板在線研究中心認(rèn)為，這項收入后期不會重復(fù)發(fā)生。

第二，本期毛利率43.61%，較上年同期增加0.66%。由于收入和毛利共同提升，對提升凈利潤貢獻度達(dá)12.23%。

◆綜合分析

公司主要收入來源是提供婚禮會所服務(wù)，該項服務(wù)主要依靠新建場館來增加收入，而2015/2016年度公司將主要精力放在新三板掛牌事宜上，因此沒有新建場館投入運營。

根據(jù)新三板在線研究中心的預(yù)測，隨著公司全國布局的深入，2016/2017年將有不少于3家新場館投入運營，占到現(xiàn)有6家已有場館的50%。因此，在綜合判斷行業(yè)及公司經(jīng)營情況后，我們認(rèn)為2017年的公司業(yè)績較2016年將有50%以上的增長。

(2)伊銘萱(871025.OC)

◆經(jīng)營業(yè)務(wù)

公司的主營業(yè)務(wù)系向新人客戶提供一站式婚禮服務(wù)。公司目標(biāo)客戶群體定位精準(zhǔn)，主要針對中高端消費群體以差異化來鎖定市場，為客戶定制策劃各種類型的一站式主題婚禮。

所提供的婚慶禮儀服務(wù)包括：婚宴料理、場館服務(wù)、儀式堂證婚儀式、宴會儀式、婚禮布置、婚禮服飾、婚禮造型、攝影攝像、婚禮服務(wù)團隊(策劃師、司儀、督導(dǎo)、新娘秘書)等各項婚慶服務(wù)內(nèi)容。

◆財務(wù)分析

根據(jù)公司提供的2016年1-7月財務(wù)報表顯示，營業(yè)收入為3,571萬元，2015全年營業(yè)收入為3,834萬元。平均月收入增加190萬元，增長幅度達(dá)59.56%。

2016年1-7月凈利潤為-1,316萬元，而2015全年凈利潤為114萬元。導(dǎo)致虧損的主要原因是服務(wù)毛利下降嚴(yán)重，從2015年38.37%的毛利率下降至2016年7月的12.35%。

◆綜合分析

婚禮會所在承接新人婚禮業(yè)務(wù)的同時也承擔(dān)著婚慶產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)，在向其他供應(yīng)商采購服務(wù)時需要一定的流動資金，而根據(jù)公司公開資料顯示，截至2016年7月公司流動資金為112萬元，偏低。這將制約公司的擴張步伐。

另一方面，公司經(jīng)營擴張主要是通過新建場館以及場館使用率提高，這都需要資金支持，所以未來公司主要任務(wù)將是開展一輪定增，籌集資金，才有利于公司搶占市場地位。

3、四板企業(yè)

第六部分 婚慶行業(yè)未來發(fā)展方向

(1)個性化

80后、90后作為目前婚宴市場消費的主力軍，在追求時尚、表達(dá)自我、個性張揚等方面具有共性。特別是針對婚禮的細(xì)節(jié)方面更是非常關(guān)注，甚至連請柬的設(shè)計都被年輕消費者要求個性化、時尚化。

出于滿足主要消費群體的消費習(xí)慣，婚慶行業(yè)也在發(fā)生深刻的變化，從過去作坊式的分散經(jīng)濟逐漸發(fā)展為多業(yè)態(tài)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)格局。

(2)品牌意識提升

中國婚慶行業(yè)經(jīng)過30年的粗放式發(fā)展，正面臨著轉(zhuǎn)型升級重要時期，婚慶行業(yè)已經(jīng)進入了品牌競爭時代?；閼c市場競爭從區(qū)域、類別、局部已經(jīng)上升為品牌之間的立體戰(zhàn)。

婚慶行業(yè)的消費人群的日益年輕化趨勢又使得一些品牌企業(yè)需要迅速提升自身的服務(wù)力、創(chuàng)新力、公信力，從而適應(yīng)時代潮流大趨勢。

(3)互聯(lián)網(wǎng)化

雖然婚慶市場已經(jīng)發(fā)展了很多年，但是行業(yè)弊病仍較為突出，例如缺乏知名品牌、宰客、以次充好、隱藏消費等等，都成為制約行業(yè)規(guī)范發(fā)展的阻礙。而產(chǎn)生這些問題的根本原因是由于信息的不對稱。在沒有互聯(lián)網(wǎng)的時代，消費者選購婚慶服務(wù)時，往往抓到一家就是一家，最多也就貨比兩三家。

不過這一局面正在隨著網(wǎng)絡(luò)熱潮的到來發(fā)生了改變。消費者可以通過互聯(lián)網(wǎng)輕松的做到貨比兩三百家，再加上例如大眾點評和一些口碑類網(wǎng)站提供的消費者經(jīng)驗分享，使選擇變得更加透明化。

而在互聯(lián)網(wǎng)全面向傳統(tǒng)行業(yè)滲透、線下傳統(tǒng)婚慶服務(wù)企業(yè)面臨線上壓力的大背景下，優(yōu)勢企業(yè)存在建立強勢領(lǐng)軍品牌的契機，其主導(dǎo)的行業(yè)整合將提升市場集中度和行業(yè)整體盈利水平。

(4)集合型

長期以來，婚慶產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)比較分散，婚紗攝影、婚宴酒店、交通旅游、首飾禮品、婚紗禮服等各個環(huán)節(jié)都呈現(xiàn)著單打獨斗的狀態(tài)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈沒有打通，相關(guān)廠商也難以規(guī)?；l(fā)展。這就導(dǎo)致消費者在選購服務(wù)時需要單獨接觸不同服務(wù)商，在精力耗費上很大。

而現(xiàn)在隨著更多的相關(guān)產(chǎn)業(yè)對婚慶產(chǎn)業(yè)關(guān)注，婚慶產(chǎn)業(yè)園、婚禮殿堂、婚慶城等綜合性服務(wù)機構(gòu)建設(shè)將進一步發(fā)展和擴大，中國婚禮服務(wù)行業(yè)開始步入了一個建設(shè)高峰期，小型單一和傳統(tǒng)的婚慶服務(wù)企業(yè)興辦速度將會放緩，婚紗影樓也開始涉足婚慶市場，婚慶產(chǎn)業(yè)大的產(chǎn)業(yè)鏈正在逐步整合形成，將成為現(xiàn)代婚禮消費的主流。

[ 原創(chuàng)聲明：本文為婚嫁風(fēng)向標(biāo)整理，來源：新三板在線研究中心，陳睿；責(zé)編：風(fēng)曉標(biāo)，轉(zhuǎn)載請注明作者姓名和來源。文章內(nèi)容系作者個人觀點，不代表婚嫁風(fēng)向標(biāo)對觀點贊同或支持。 ]

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